国际集装箱运价不具航运代表性，国内海运市场波动处历史正常区间

恒承国际货运

 　　受新冠肺炎疫情影响全球集装箱海运物流链运行不畅国际集装箱运费屡创新高受到全社会的广泛关注。但是由于不同货物海运专业性较强不同货物的海运市场竞争结构迥异海运市场的价格呈现出较大的差异性。

　　国际集装箱运价上涨 与其高货值、低稳定性密不可分

　　国际集装箱海运价格连创历史新高这与集装箱海运市场的特点密不可分。

　　01首先集装箱适箱货种多、货值高。新冠肺炎疫情发生以来全球海运贸易需求增长呈现规律性变化从防护用品到机械设备、电子产品等呈现出一定的传导性由于集装箱适箱货种多国际集装箱海运需求保持了持续的高速增长。相对而言原油、铁矿石等散货运输需求经过短暂的快速反弹之后迅速出现大幅下滑。此外国际集装箱适箱货物附加值相对较高对高运价的承受能力相对较强就算同是集装箱运输货物国际集装箱的货物与内贸集装箱货物结构完全不同。以天津港下水内贸集装箱为例超过50%以上的内贸集装箱货物为煤炭。货物价值的不同也导致其他货物海运价格很难像国际集装箱海运价格一样。

　　02其次集装箱运输标准化程度高、链条长。与其他货物运输相比集装箱海运标准化程度较高整个物流量特别大物流链特别长涉及的物流环节特别多也更容易受到疫情的冲击整个物流链条运行稳定性较差。本轮集装箱海运市场高峰的核心逻辑其实就是疫情造成的船舶周转率下降集装箱的短缺以及内陆物流的梗塞。而其他海运市场也受到了影响但是主要集中在船舶周转率方面。从国内运输来讲我国疫情控制好国内物流运行比较顺畅国内水运价格相对受其影响较小。

　　03再次市场集中度高、进入门槛高。国际集装箱班轮市场集中度较高前十大班轮公司的市场份额在80%以上由于技术、资本等要求高市场准入门槛也相对较高。因此国际集装箱海运服务供应相对集中市场价格影响力相对较大在市场需求出现下滑时反应相对会比较缓慢不像油品与干散货海运市场在需求出现下滑的时候运价会出现快速大幅下跌。

　　国内海运市场运价一直保持相对稳定

　　由于国内海运市场与国际集装箱海运存在的差异国内海运市场价格一直保持相对稳定。虽然由于国家煤炭保供运输的要求沿海干散货海运价格出现短暂探高但随着电厂库存回归到正常水平运价即出现大幅的回落调整。截至2021年12月底秦皇岛—广州航线运价已经大幅下滑了50%以上。内贸集装箱海运市场虽然部分船舶与集装箱调入国际航线但是2021年价格高点也只不过与2017年持平而在2021年上半年海运需求淡季价格甚至大幅下滑近30%。国内成品油海运市场更是惨淡虽受疫情影响出现一定波动但是全年运价水平持续下探跌至近三年最低。国内其他海运市场波动更加平稳例如国内化工品海运市场由于长期合同运输需求占比较高以及沿海跨省运力的宏观调控总体价格水平波动不大上下幅度保持在10%以内。从总体上来看虽然国内海运细分市场波动呈现出一定差异性但是都处于历史正常波动区间之内。

　　国内航运企业盈利仍处行业正常水平

　　新冠肺炎疫情发生以来由于我国疫情控制得好我国船员的需求大幅增长船员工资水平出现了罕见的快速上涨。高级船员薪酬较2020年年中均有40%—60%增长沿海散杂货船船员成本增长了20%以上。此外受国际原油价格上涨的影响国内船用燃油成本上涨了30%以上。虽然国内水运价格水平较前两年有所上涨但是受企业运营成本上涨的影响国内水运企业盈利仍处行业正常水平。国内成品油运输市场由于价格处于近三年低位而船舶燃油成本又占到企业营运成本的40%左右国内成品油海运企业出现了普遍亏损。从发展来看海运行业一般是“好日子短苦日子长”。在本轮市场复苏之前国内水运行业刚刚经历了近十年低谷期从行业可持续发展的角度来看也需要有一个市场的小高峰让企业为下一轮的市场周期做好准备。