稀释盈利　马士基收购海皇不太好？

恒承国际货运

　　马士基航运想要收购海皇轮船（NOL）可能并不是一个好主意。

　　穆迪公司高级副总裁Marie Fischer-Sabatié日前表示，马士基航运是集运市场目前为数不多的盈利公司，收购海皇轮船可能从中获得一些协同效应，但是也会稀释盈利。

　　此前，海皇轮船确认与马士基航运公司和达飞航运集团初步协商收购事宜，不过还没有形成任何最终交易协议，也没有形成任何要约收购或出售的保证。

　　分析师称，海皇轮船的收购存在显著的障碍，因为自2009年以来美国总统轮船（APL）业务的吸引力已经显著减少，同时对海皇轮船的估值也存在很大的难度。

　　尽管海皇轮船正在努力恢复盈利，包括2015年以12亿美元出售物流部门美集物流，但是美国总统轮船净亏损仍旧高达9600万美元，而美国总统轮船的市场份额也已经从2010年的4.2%下降至2.8%。

　　除了近期的亏损和债务外，海皇轮船在亚洲、美洲和欧洲确实有一些港口码头和服务终端，美国总统轮船拥有56艘自有集装箱船(，租赁运营着40艘集装箱船，其中拥有10艘14000TEU集装箱船。

　　由于运费低迷、产能过剩和集装箱航运市场竞争激烈，潜在的合并是一件好事。然而，海皇轮船的潜在合并不太可能立刻改善整个集装箱航运市场。