俄罗斯央行宣布下调基准利率至15.5%

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 　　俄罗斯中央银行13日决定将基准利率下调50个基点至15.5%。这是俄央行连续第6次下调基准利率。俄央行行长纳比乌琳娜表示，将继续逐步放松货币政策，但总体仍保持紧缩。

　　俄央行当天发布公告指出，俄经济正持续回归均衡增长轨道。经济正持续回归平衡增长轨道。1月份，受“一次性因素”影响，物价上涨显著加速。但俄央行预计，当前物价上涨的可持续指标并未发生重大变化。待该因素的影响消退后，通胀将恢复下降。

　　俄央行表示，进一步下调基准利率的可行性，具体取决于通胀放缓的可持续性及通胀预期的动态变化。据俄央行预测，在当前货币政策下，2026年年化通胀率将降至4.5%至5.5%。2026年下半年，通胀率将维持在4%左右。2027年及以后，年化通胀率将保持在目标范围内。2025年年化通胀率低于俄央行预测，仅为5.6%。

　　俄央行表示，目前通胀预期依然高企，这可能会阻碍通胀持续放缓。劳动力市场紧张局势正在逐步缓解。存贷利率有所下降，货币环境有所放松，但仍然紧缩。

　　纳比乌琳娜当天表示，中期内，俄通胀风险仍然超过通缩风险。主要的通胀风险包括俄经济长期偏离均衡增长轨道、高通胀预期、增值税和管制价格上涨的影响，以及贸易条件恶化。如果贸易紧张局势加剧，全球经济增长放缓以及低油价可能通过卢布汇率产生通胀效应。此外，地缘政治紧张局势仍然是一个重要的不确定因素。通缩风险则在于国内需求可能出现大幅放缓。

　　俄央行将于3月20日召开董事会，审议基准利率的后续调整政策。