航空货运率和货运量的下降已经触底了吗?

恒承国际货运

 　　波罗的海交易所(Baltic Exchange)最新航空货运市场报告提出的两个主要问题是，运费和货运量是否已经触底。

　　针对需求问题，投资银行Stifel负责全球物流和未来交通的董事兼高级研究分析师Bruce Chan概述了三种情况。

　　Bruce Chan的看涨观点是基于需求的复苏，因为去年的旺季没有出现，需求将好于预期。

　　Stifel认为最可能出现的基本情况是，经济将逐步好转。

　　"基本情况是需求面已接近底部，因此即使复苏将是漫长而艰难的，我们也不应看到成交量从现在开始大幅恶化，"他说。

　　“在这种情况下，我们预计直到今年年底，甚至更晚，才会真正开始大规模补充库存。

　　“从供应的角度来看，在这种情况下，我们认为运力过剩——实际上是运力的恢复——将持续到今年，尤其是在亚洲，再加上燃油价格的下跌，将继续给货运运价指数带来压力。”

　　与此同时，熊市预测需求将出现某种形式的回落，这将继续加速利率的下行。

　　TAC Index编辑尼尔•威尔逊(Neil Wilson)表示，目前最大的问题是航空运费是否已经触底，还是未来还会进一步下跌。

　　威尔逊说，全球宏观前景喜忧参半，大多数国家的通货膨胀有所缓解，失业率仍然很低。

　　这导致消费者有闲钱可花，这意味着未来可能会进一步加息。

　　与此同时，国内生产总值(GDP)增长继续放缓，航空货运供应继续上升，航空运力也在回升。

　　“另一方面，利率前景可能没有那么糟糕，”威尔逊说。“有一些迹象表明，产能过剩问题正开始得到解决，一些大型企业有削减产能的消息。

　　例如，联邦快递(FedEx)在6月底宣布，将停飞20架飞机，并让9架老式MD-11货机提前退役，从而净削减29架飞机。

　　“有消息称，这正在成为一种更广泛趋势的一部分，即旧的‘铁锈桶’货轮被带过来进行‘重检’维修——考虑到维护和运行它们的高昂成本，也许再也不会出现了。”

　　他补充称:“一些人开始讨论的另一个因素是，库存减少是否已经开始走到尽头。”