有加有降有暂停，各大央行分道扬镳

恒承国际货运

 　　从鹰派的暂停加息，到鹰派加息，以及鸽派降息，全球各大央行在货币政策上步调各异，方向选择也截然不同。

　　本周， 中国央行 将一年期贷款最优惠利率（ LPR ）从3.65%下调10个基点至3.55%，并将五年期贷款最低利率从4.3%4.3%下调10个百分点至4.2%。

　　上周，欧洲央行周四上调了利率，并因通胀前景恶化而令市场感到惊讶，这导致投资者对欧元(1.0914 -0.0004 -0.04%)区更多的加息进行了定价。此前，美联储召开会议，决定暂停加息。在通胀高于目标的日本，央行保持了其超宽松政策不变。

　　ING德国公司全球宏观主管Carsten Brzeski 对媒体表示：“将所有这些不同的方法放在一起，不仅表明在正确的货币政策方法上似乎出现了新的分歧，而且还表明全球经济不再是同步的，而是一系列非常不同的周期。”

　　在欧洲，欧元区通胀率有所下降，但仍远高于欧洲央行的目标。英国的情况也是如此，在强劲的就业 数据公布 后，英国央行预计将于周四加息。美联储在欧洲央行之前就开始了加息周期，决定在6月暂停加息，但表示今年晚些时候将再加息两次，这意味着其加息周期尚未完成。

　　然而，亚洲的情况不同。中国的经济复苏较弱，国内外需求的下降导致政策制定者加大了支持措施，以重振经济活动。在多年来一直与通缩环境作斗争的日本，该国 央行 表示，预计今年晚些时候通胀将下降，并选择暂时不实现政策正常化。

　　UniCredit 集团首席经济顾问Erik Nielsen通过电子邮件表示：“每个央行都试图为自己的经济解决问题，其中显然包括对国外金融状况变化的考虑。”。

　　PIMCO投资组合经理Konstantin Veit表示：“我们现在看到这种分歧是有道理的。过去，很明显，几乎所有主要央行都有很大的空间，而现在，考虑到司法管辖区在周期中所处的不同阶段，将做出更微妙的决定。”

　　对一些经济学家来说，欧洲央行发现自己处于与美联储类似的境地只是时间问题。Carsten Brzeski 表示：“美联储领先欧洲央行，而美国经济领先欧元区经济几个季度。这意味着，最晚在9月会议之后，欧洲央行也将面临是否暂停的加息的辩论。”